長江商報消息 主營客車的金龍汽車（600686.SH）主業承壓，投資收益助力凈利增長。

根據金龍汽車近期披露三季度報告，2024年前三季度，公司的客車銷量約為3.29萬輛，同比增長13.15%。與之對應的是，公司營業收入為144億元，同比增長2.24%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）0.76億元，同比增長34.73%，超過2023年全年。

事實上，金龍汽車的主業并不賺錢。前三季度，公司實現的扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為虧損1.41億元。且在過去幾年，公司扣非凈利潤均為虧損。

主業虧損、凈利潤為正，金龍汽車的投資收益等發揮了作用。2024年前三季度，公司取得的銀行理財收益為4461.53萬元。

Wind數據顯示，年初以來，金龍汽車累計購買的理財產品金額為101.41億元。這些理財產品全部為結構性存款。

百億理財全買結構性存款

豪擲百億元投資理財，買的全部是結構性存款，金龍汽車的投資謹慎性可見一斑。

11月1日，金龍汽車披露7—9月份委托理財情況。

公告顯示，7—9月，金龍汽車委托理財金額為36.58億元，委托理財受托方為工商銀行、交通銀行、招商銀行、民生銀行、興業銀行、光大銀行等13家銀行。

從公司購買的理財產品看，全部為結構性存款產品，委托理財期限均為一年以內。這些理財產品的收益類型全部為保本浮動收益。具體資金投向為商品及金融衍生品類資產、歐元兌美元匯率、掛鉤匯率等。

在風險控制方面，公司稱，其開展的銀行理財業務，通過選取短周期的銀行理財產品，可避免銀行理財產品政策性變化等帶來的投資風險。此外，公司購買理財產品的銀行均為與公司日常經營業務合作較多的商業銀行，對理財業務管理規范，對理財產品的風險控制嚴格，公司通過與合作銀行的日常業務往來，能夠及時掌握所購買理財產品的動態變化，從而降低投資風險。

金龍汽車表示，公司賬戶資金以保障經營性收支為前提，公司開展的理財業務，并非以中長期投資為目的，只針對日常營運資金出現銀行賬戶資金短期閑置時，為提高資金使用效率，降低財務成本，購買固定收益或低風險的短期銀行理財產品。用于理財的資金周期短，不影響公司主營業務的發展，且有利于進一步提高公司整體收益。

今年3月13日，金龍汽車發布公告稱，2024年度，公司及下屬子公司用暫時閑置自有資金進行委托理財，委托理財余額上限不超過71.5億元，目的是提高資金使用效率，降低財務成本。

此后，公司相繼披露1—3月、4—6月的委托理財情況。1—3月，公司委托理財金額30.79億元，4—6月的委托理財金額為35.54億元。

Wind數據顯示，年初以來，公司購買的結構性存款金額為101.41億元。

長江商報記者發現，2019年以來，公司持續投入大量閑置資金進行理財。

財報顯示，2019年底至2023年底，公司的交易性金融資產分別為14.11億元、15.47億元、25.26億元、15.86億元、19.96億元，2024年9月底為30.04億元。

從數據上看，金龍汽車的投資理財金額不斷升級。

2023年度，公司宣布委托理財余額上限不超過53.5億元，2019年度為47.4億元。

理財收益貢獻逾30%利潤

頻頻斥巨資理財，理財收益為金龍汽車的凈利潤貢獻不菲。

金龍汽車主要從事大、中、輕型客車的生產和銷售，主要應用于旅游客運、公路客運、公交客運、團體運輸、校車、專用客車等市場。

2024年上半年，公司境內外市場的收入分別為53.04億元、39.94億元，占營業收入的比重分別為54.33%、40.91%。

金龍汽車的銷售數據還算可觀。前三季度，公司客車產銷量分別為3.36萬輛、3.29萬輛，同比增長10.33%、13.15%。其中，大型客車產銷量分別為1.40萬輛、1.21萬輛，同比增長14.02%、9.83%；輕型客車產銷量分別為1.41萬輛、1.39萬輛，同比增長5.24%、12.02%；中型客車產銷量分別為4746輛、4659輛，同比增長15.21%、24.70%。

從產銷數據看，大型客車與輕型客車的產銷量基本相當。

盡管客車銷量穩步增長，但金龍汽車的主業仍然處于虧損狀態。2024年前三季度，公司實現營業收入144億元，同比增長2.24%；凈利潤為0.76億元，同比增長34.73%；扣非凈利潤為虧損1.41億元，與上年同期虧損0.67億元相比，虧損幅度有所擴大。

同行業公司宇通客車，前三季度的客車銷量為2.63萬輛，明顯低于金龍汽車。但是，其營業收入、凈利潤分別為240.75億元、24.32億元，扣非凈利潤為20.71億元，遠高于金龍汽車。

導致這一現象的原因之一是，宇通客車以大型客車的產銷為主，前三季度，大型客車銷量占比超過60%，遠高于金龍汽車的40%。

而輕型客車賽道競爭激烈，基本上處于虧損狀態，這可能是金龍汽車與宇通客車的區別之一。

實際上，近幾年，金龍汽車的主業持續虧損，但其凈利潤明顯好于扣非凈利潤。2021年至2023年，公司的扣非凈利潤分別為-7.85億元、-5.96億元、-3.55億元，凈利潤分別為-5.95億元、-3.87億元、0.75億元。這中間的差距，就是非經常性損益影響。這三年，公司購買銀行理財產品的收益分別為7365.84萬元、6924.49萬元、5601.67萬元。

2024年前三季度，公司銀行理財收益為4461.53萬元，占公司利潤（含少數股東利潤）的31.47%。

●長江商報記者 沈右榮

責編：ZB